Обзор крипторынка МАРТ 2020

В этом дайджесте ты сможешь узнать про главные события месяца, которые происходили в децентрализованном мире. Это поможет тебе представить общую картину блокчейн и крипто индустрии, а также вектор их развития.

Bitcoin / USD

Выпуск №21 (03.2020)

И так, что происходило в марте 2020, читай ниже.

Общая капитализация рынка криптовалют на конец марта составила $179.1 млрд. (февраль — $247.7 млрд.)

Капитализация биткоина — $116.1 млрд.

Индекс доминирования — 64.8%

Дневные объемы торгов $90–110 млрд.

Bitcoin price charts

В пятницу, 13 марта, произошел обвал фондовых рынков в связи с коронавирусом и стал одним из крупнейших в истории, наряду с экономическим кризисом 2008 года, «черным понедельником» 1987 и биржевым крахом 1929 года.

Ведущая криптовалюта продемонстрировала синхронное движение с другими рынками после заявления ВОЗ о пандемии COVID-19. Удар по мировой экономике от пандемии коронавируса оказался мгновенным и беспрецедентным.

Индекс S&P 500 испытал крупнейшее дневное падение с 1987 года. Промышленный индекс Dow Jones в ходе американской сессии опустился на 10% и установил дневной антирекорд.

Биткоин на какое-то время опустился ниже уровня $4000. Такое падение цены биткоина было скорее связано с одновременным закрытием сделок трейдерами, торгующих с чересчур большим кредитным плечом. В отличие от регулируемых бирж, торги на криптовалютных биржах не могут быть приостановлены во время пиковой волатильности и происходят 24/7. Это, в свою очередь, обеспечивает свободные рыночные отношения и максимально отражает краткосрочные настроения инвесторов.

На данный момент корреляция во всех классах активов по-прежнему довольно высока. Это красноречивый признак ситуации, когда макрофакторы оказываются важнее микрофакторов.

Мировая экономика заморожена, поскольку правительства стремятся предотвратить распространение коронавируса посредством широкомасштабных блокировок и мер по социальному дистанцированию. Эти меры разрушили глобальные цепочки поставок, остановили глобальную торговлю и поставили многие отрасли на колени из-за внезапного шока спроса или его отсутствия.

В то время как экономический ход времени был заморожен, финансовое время продолжает тикать. Счета все еще должны быть оплачены, а доход остается сниженным, если не полностью отсутствующим. Именно в это время мировые правительства должны активизироваться, чтобы помочь сократить разрыв до тех пор, пока экономика не восстановится.

Global fiscal stimulus March 29, 2020

Реакция ведущих государств уже на данный момент является беспрецедентной, как в номинальном, так и в относительном выражении. В финансовом отношении правительства выделяют ~ 5 триллионов долларов или 5,9% мирового ВВП на помощь населению, малым предприятиям и корпорациям в виде кредитов, налоговых льгот и прямых платежей.

Хотя США лидируют с самыми крупными мерами по оказанию помощи на сегодняшний день, в относительном выражении некоторые правительства вышли далеко за рамки того, что предоставили США для борьбы с коронавирусом.

Fiscal stimulus to GDP

Такое существенное увеличение денежной массы и бесконечное количественное смягчение от федерального резерва США, может заставить все больше инвесторов начать рассматривать биткоин, как инструмент хеджирования против обесценивающегося доллара.

По итогам первого квартала 2020 года цена биткоина упала на 10%, однако в сравнении с традиционными фондовыми рынками первая криптовалюта показала более успешные результаты.

Для сравнения, за указанный период биржевой индекс Nikkei 225 упал на 20%, FTSE — на 14%, S&P 500 — на 18%, что стало для него худшим показателем с 1938 года.

На фоне снижения стоимости активов объем торгов вырос, а показатель дневной волатильности достиг 9%, что много даже для биткоина. Такой уровень волатильности в последний раз наблюдался еще в 2014 году.

Bitcoin Daily % change / BTC price Year-on-Year

Тем не менее стоимость биткоина по-прежнему на 36% выше, чем год назад. Из-за почти синхронного падения альткоинов рыночная доля цифрового золота осталась почти неизменной.

На последней неделе марта цена биткоина вернулась к отметкам выше $6000 и в последние дни колебалась вокруг этого уровня.

В остальном март прошел с нейтральным новостным фоном для индустрии.

Из новостей этого месяца можно выделить:

• Парламент Южной Кореи принял поправки к законодательству, которые полностью легализуют торговлю криптовалютами. Это приведет к положительной реструктуризации блокчейн-индустрии страны. Источник: The News Asia
• Верховный суд Индии отменил директиву Резервного банка Индии (RBI) о запрете оказания банковских услуг компаниям, имеющим отношение к торговле биткоином и другими криптовалютам. Источник: Bloomberg

Заявления экспертов и аналитиков:

• Известный аналитик Джозеф Янг выразил уверенность в положительном влиянии на биткоин предпринимаемых Федеральной резервной системой США (ФРС) мер по стимулированию экономики. ФРС заявила о намерении продолжить политику «неограниченного» количественного смягчения до тех пор, пока экономика не восстановится после вызванных пандемией коронавируса шоков. «ФРС бесконечно печатает деньги для прокачки рынков — это хорошо для биткоина. Девальвация доллара в долгосрочной перспективе — хорошо для биткоина. Краткосрочные перспективы могут быть мрачными для биткоина, но долгосрочные остаются очень светлыми», — написал Янг. Источник: Twitter
• Основатель компании Galaxy Digital Майк Новограц уверен, что спровоцированный пандемией коронавируса мировой экономический кризис станет временем прорыва первой криптовалюты. «Биткоин останется волатильным еще несколько последующих месяцев, но макроэкономический фон — это то, почему он был создан. Этот год должен быть и будет годом BTC», — заявил Новограц. Источник: Twitter
• CEO криптовалютного хедж-фонда Pantera Capital Дэн Морхэд высказал мнение, что текущий экономический кризис благоприятно отразится на первой криптовалюте и вероятно позволит ей в течение года достичь отметки $20,000. «Биткоин был рожден в финансовом кризисе, на этот раз он войдет в совершеннолетие. Теперь, когда счет пошел на триллионы, дефицит должен оказывать положительное влияние на цену инструментов, не поддающихся количественному смягчению: акций, недвижимости, криптовалюты относительно стоимости денег. Другими словами, обменный курс BTC/USD будет расти», — заявил Морхэд. Источник: The Daily Hodl

Заявления от фондов, банков и финтех компаний:

• Клиенты итальянского банка Banca Sella получили возможность осуществлять операции с биткоином. Банк выступает посредником для предотвращения потенциальных рисков безопасности при обмене на криптобиржах. Транзакции проходят через платформу Hype, которую уже использует около 1,2 миллиона итальянцев. Как отмечает Cointelegraph, интерес к биткоину как к безопасному способу перевода средств в Италии растет в условиях строгого режима карантина, связанного с пандемией коронавируса.
• Крупнейший британский банк HSBC задействовал блокчейн Corda от консорциума R3 для хранения документов о размещении ценных бумаг путем закрытой подписки на $10 млрд. Возможности токенизации и смарт-контрактов позволят банку избавиться от бумажных архивов. Однако в HSBC признают, что потребуется большая работа с потенциальными эмитентами и регуляторами, которые должны увидеть токены в качестве законных, исполняющих и передаваемых активов. Источник: CoinDesk
• Крупнейший финансовый конгломерат Южной Кореи KB Kookmin запустит криптовалютный кастодиальный сервис для Bitcoin и Ethereum. B будущем банк рассматривает возможность предоставления других услуг, связанных с цифровыми активами, включая торговлю, инвестиционный консалтинг и управление активами. Источник: The Block

Новости бирж:

• Популярная криптовалютная биржа Binance подтвердила покупку лидирующего на рынке аналитического сервиса CoinMarketCap. По словам главы Binance Чанпэна Чжао, что данное приобретение будет способствовать развитию индустрии и позволит использовать сильные стороны друг друга, выступая в качестве инфраструктурных провайдеров для сферы криптовалют. Один из источников отметил, что стоимость сделки близка к $300 млн. Источник: The Block
• Криптовалютная платформа Bakkt, одним из главных продуктов которой являются поставочные фьючерсы на биткоин, объявила о закрытии раунда финансирования Серии B, по итогам которого она привлекла $300 млн. В число инвесторов вошли родительская компания Нью-Йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange (ICE), венчурное подразделение Microsoft M12, PayU, Boston Consulting Group, Pantera Capital и другие. Источник: Medium
• Платформа Coinbase Commerce, позволяющая мерчантам принимать платежи в криптовалюте, за два года работы обработала транзакций на $200 млн. Пользователи Coinbase Commerce отдают предпочтение биткоин другим криптовалютам. На данный момент подключено более восьми тысяч мерчантов. Источник: CoinDesk

Новости блокчейн проектов:

• Корпорация Microsoft опубликовала 26 марта патентную заявку под говорящим само за себя названием «Криптовалютная система, использующая данные об активности тела». В документе говорится, что к телу пользователя можно подключить датчик, который считывал бы данные об его активности и передавал их в криптовалютную систему. Последняя, в свою очередь, верифицирует полученные сведения и если те соответствуют заранее установленным условиям, награждает пользователя цифровой валютой. «К примеру, мозговая волна или выделяемое пользователем тепло тела, когда тот выполняет предоставляемую поставщиком информации или услуг задачу, вроде просмотра рекламы или использования определенных интернет-сервисов. Все это можно задействовать в процессе майнинга», — говорится в описании к принципиально новой разновидности алгоритма Proof-of-Work (PoW). Таким образом, Microsoft предлагает альтернативу капитало- и энергоемкому традиционному PoW-майнингу. Источник: Forklog
• Экс-председатель Комиссии по срочной биржевой торговле (CFTC) Кристофер Джанкарло представил проект по оцифровке доллара США при помощи блокчейна. Консультативный совет некоммерческой организации привлек 22 новых советников и анонсировал выпуск whitepaper в течение двух месяцев. По замыслу участников проекта, осуществление транзакций в цифровом долларе должно быть таким же легким, как, например, отправка текстовых сообщений. Главным технологическим партнером названа компания Accenture. Последняя в декабре стала партнером ЦБ Швеции по пилотному проекту платформы для цифровой кроны. Подробнее: digitaldollarproject.org
• Судебная тяжба Telegram и Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) длится уже полгода. Ведомство утверждает, что в ходе токенсейла Telegram продала незарегистрированные ценные бумаги. Согласно предварительному постановлению, суд южного округа Нью-Йорка согласился с аргументами SEC в том, что Telegram продал незарегистрированные ценные бумаги и обязал компанию воздержаться от запланированного распределения токенов Gram. Следом за подачей апелляции на решение суда о запрете распределения токенов Gram юристы Telegram попросили суд уточнить сферу его действия. Поскольку большая часть договоров была заключена с неамериканскими инвесторами за пределами США, эмитент Gram снова поставил под сомнение полномочия SEC в данном случае. Запуск Telegram Open Network должен состояться до 30 апреля, иначе Павлу Дурову придется возвращать инвесторам средства. Источник: Forklog

Новости разных государств и их ведомств:

• Денежный регулятор Франции приступил к изучению использования цифровой валюты центрального банка (CBDC) для межбанковских платежей. Примечательно, что центробанк не настаивает на применении блокчейна как базовой технологии цифрового евро. В рамках тестирования предполагается провести моделирование межбанковских расчетов на основе CBDC, выявить ее преимущества и потенциальные риски. Источник: Cointelegraph
• Народный банк Китая при поддержке платежной компании Alipay завершил работу над базовой функциональностью цифровой валюты и теперь сосредоточил усилия на подготовке законов для регулирования ее обращения. Источник: Global Times
• Налоговое агентство Испании (AEAT) разошлет уведомления 66 тысячам налогоплательщикам, осуществляющим операции с биткоином и другими криптовалютами. Ведомство отметило, что за год их количество выросло в четыре раза. Источник: Europa Press

Март в цифрах:

• По итогам первого квартала объем торгов на 22 популярных криптобиржах вырос на 61% по сравнению с предыдущим периодом — с $96 млрд до $154 млрд. Об этом говорится в свежем аналитическом отчете издания The Block.

Quarterly Bitcoin Volumes

• 9 марта сложность обновила исторический максимум на уровне 16,55 трлн хешей, но уже через несколько дней падение рынка существенно повлияло на рентабельность майнинга. Падение сложности говорит о том, что часть майнеров отключила устройства. Об этом свидетельствует и хешрейт сети. Источник: Blockchain.com

Удар по мировой экономике от пандемии коронавируса оказался мгновенным и беспрецедентным.

Падение цен на акции в Великобритании в первый квартал 2020 года больше, чем любой трехмесячный период с тех пор, как в 1720 году лопнул пузырь в Южном море

🔻 Больше, чем Мировой экономический кризис 2008

🔻 Больше, чем Черный Понедельник (1987)

🔻 Больше, чем Депрессия 30-х годов

🔻 Больше, чем Дюнкерк (1940)

🔻 Больше, чем Наполеоновские войны

Three-monthly changes in UK share prices since 1709

Также, обвал акций американских компаний происходит гораздо стремительнее, чем во время прошлого мирового экономического кризиса в 2007–2008 годах или на фоне краха “пузыря доткомов”.

Интересное сравнение глубины и скорости падения фондового рынка в ходе кризиса 2001, 2008 и 2020 годов.

Performance of S&P 500 in economic crises

К слову, по отношению к пиковым отметкам S&P 500 уже упал на 32%. Реакция произошла гораздо быстрее, и если действительно наступит финансовый кризис, то ему еще может предстоять пройти долгий путь.

Март 2020 года стал одним из худших месяцев в мировой экономике. Стоимость активов на биржах обычно демонстрирует ожидания инвесторов и опережает ситуацию в реальной мировой экономике. Апрель обещает быть не простым, но будем надеяться, что он продемонстрирует позитивные результаты борьбы с пандемией.

На этом все!

Продолжение следует.

P.s. Следующий дайджест будет в начале мая 2020